我们的记者Wu Shan Chang Xiaoyu 作为拥有良好资产的投资者的重要工具，ETF（开放式指数基金）在我国的资本市场上表现出热情的活力。目前，其总量表超过4万亿元，指数投资逐渐从“可选”变为“公司需求”。但是，随着市场正在迅速扩展，某些ETF的流动性不足，尤其是逐渐出现的较小的“尾巴”产品的问题不足，从而在一定程度上影响了投资者的体验，并阻止了该行业的额外质量发展。 面对“当地流动性焦虑”，市场上的所有各方都在积极合作，以探索许多方面的系统解决方案，例如创新产品设计和优化市场制造机制。同时，随着政策股息继续发布，ETF市场正在经历积极的变化和未来的承诺。 液体问题引起关注 “我过去购买了某种石油和天然气ETF。我想利用该行业增加并提高收入，但我发现下一个时间被推迟了。经过仔细的研究，我了解到，该产品交易的平均一天至日数近20万元。 张先生的经验还反映出，ETF产品的水的“质量”已成为影响投资者交易经验的主要变量。 市场数据还可以确认ETF产品面临的“本地流动性焦虑”。根据空气信息统计数据，6月20日，市场中1,201种ETF产品中有107个量少于5000万元人民币，其中32个均低于2000万元人民币。在交易活动中，太阳-DA6月20日的Y交易数据显示，595种ETF产品的交易量少于1000万元人民币，其中191个交易量少于100万元人民币，有些产品甚至零星。 Yongying基金指数和投资部门数量的总经理Cai Luping解释了Sun -Sun Security的许多流动性。他认为：“浇水是ETF产品的'生命线'，这主要是在三个方面出现的：在交易效率的水平上，高流动性可以确保投资者在实时价格上快速完成交易，从而有效地降低了通过较小的折扣和稀疏订单量来降低交易量或稀疏订单的价格；从而维持效率级别的水平；因此，维持效率的水平 - 宣告了本质上的水平，并且宣告了既定的水平，并且宣告了既定的水平，既定的，则既定的价值，又可以降低价格的水平，并降低了水平的水平，并降低了价格的水平，该阶段的水平是稳定的，既可以降低了水平的水平，又可以降低价格的水平。投资者积极参与，从而形成了液体增强的良好周期 - Capitalizat离子 - 大写 - 规模'。 “ 哪些因素会影响ETF产品的流动性？市场运营中的PASTISTASTASTASS表明，ETF产品的大小与流动性之间存在明显的正相关关系。根据空气信息统计数据，由于今年的第二季度，许多具有持续检索的ETF产品最近发布了灭绝风险的警告，反映出较小的ETF产品通常面临更大的浴室压力。 尽管规模是重要的因素，但它不仅是确定条件。天氧投资咨询基金负责审查中心的人员告诉《美国证券报道》记者，对于监视相同指数的ETF产品，诸如监视错误和过度回报之类的关键指标的绩效将直接影响提供投资者的决策，并最终在共享产品和产品设计之前最终可见。同时，第一名产品的优势也将对ETF产品的流动性产生影响。对于监视不同指数的ETF产品，其流动性绩效也将受监视指数本身的收入风险和市场样式的特征。 此外，诸如轨道流行，市场服务质量，投资者结构和仲裁机制效率等因素之间的相互作用也将导致各种ETF产品的流动性差异。 CAI Luping reviews: "First, hot spots of market and capital preferences directly affect the liquidity of ETF products with a variety of themes. Second, the quality of service of market makers is the narrower variable.G Brokers with power often provide better market -making services, including narrower bids and offers spreads and more adequate orders, which produces ETF products of similar scale and type likely with different properties of liquidity. Finally, hidden factors such as investment structures anD预防机制。不能忽略。 各方共同努力探索解决问题的解决方案 在监管当局的“勤奋指数投资”政策的指导下，由市场需求驱动，我国家的市场正在带来发展机会的新时代，而市场参与者也表现出了实力。顶级公共机构将继续将他们的市场地位与凯瑟尔的第一步优势相结合，而新部队通过不同的布局积极扩大其业务空间。 在此过程中，如何提高ETF产品的流动性一直是该行业的重点。市场工作中的所有各方都来自许多方面，例如改变产品设计，优化市场制作机制以及改善投资者服务以积极探索系统的解决方案。 “ ETF供应商更加关注抛光产品交易元素的细节，并专注于改善投资者的交易经验；通过优化流动性业务计划并提高了流动性机制，我们正在努力为投资者提供正确实施交易和Morea交易成本。 “ Bose基金ETF业务开发总监Wang Hekun告诉《美国证券报道记者》，此外，公共提供机构必须重新恢复其原始性质，并优化客户群体的结构，并从所有客户组中的改进服务的角度富集了子库，并获得准确的产品物业表达能力”，以便获得健康的Propertate Propertate Etsressions Etf selestier etf lieled eTf lielfer and viral and vilenation。 在ETF市场激烈的同质性和激烈的竞争中，产品变革是破解“流动性”的主要途径。至于中小型公共机构，CAI Luping建议应实施产品布局多样性，并应探索分界领域的投资机会，并且必须进行特殊的投资数量通过准确定位未完全满足的市场需求而开发。颜色产品。同时，产品线是动态的（例如，根据需要进行积极的灭绝），并专注于具有更可持续的活力和竞争力的ETF产品的有限资源。 作为ETF产品中的主要流动性提供商，做市商变得越来越重要。上海证券交易所的“ ETF投资交易（2024年上半年）”表明，市场制造机制有效地改善了交易产品的活动。在2024年上半年，做市商的ETF产品的平均阳光传输速率为4.9，没有做市商。制作市场的机制将缩小相对出价，并在资金和提高定价效率之间提供价格差异。平均相对出价，并在做市商的ETF产品之间提供价格差异为0.144％，而做市商的ETF产品仅为0。1002％。基于此，Cai Luping认为，增加做市商的数量可以显着缩小产品并提供价格差异并有效提高市场周转率。在引入主要ETF产品以分解流动性风险的推销商时，需要优先考虑中小型公共机构。 在ETF Fittest产品安全性的市场化过程中，负责Tianxiang Investment Consulting Fund评估中心负责的伦理专家建议投资者合理地研究市场选择结果（例如灭绝等）。他说：“ ETF产品是监控针对市场的指数的重要投资工具。在将控制产品运营标准和跟踪错误的前提下，投资者的实际收益和损失主要取决于处理过程中基础指数的增加和崩溃。” 基于市场特征上海证券基金评估研究中心的ETF产品，Sun Guiping，高级基金分析中心，提出了有关投资者保护的具体建议：“基金公司在销售过程中应在完全投资者的指导中做出良好的工作。对于均质ETF，具有较大规模的产品和更好的流动性，应避免使用较小的规模，并避免产生较小的产品，并应全面地指出产品，并且应完全指出产品的特征，并应启动较小的产品。非对称信息引起的非理性交易习惯。 关于投资者在选择ETF产品时如何评估其流动性，Sun Guiping认为应该从两种尺寸中遵循：一种是ETF产品本身的流动性的性能，主要是两个指标：出价并提供价格和交易量表的差异。通常，价格差异较小，交易越活跃，t越好他的流动性，投资者的交易经验越好。其次是基础ETF所有权的流动性质量，该质量与Apicproduct and Redemption产品直接相关。当ETF产品的价格显着偏离净价值时，处理流动性良好的股票可以很好​​地实现仲裁交易。 预计会有三个积极的变化 自今年年初以来，在持续促进理想的政策下，我国家的ETF市场表现出强大的发展动力。 sa pagpapatupad ng isang serye ng mga mahahalagang patakaran tulad ng' pag-unlad ng pampublikong pondo“，ang pagtatayo ng mga Impastraktura ng merkado ay patuloy na napabuti，位于ang Mga etf ay gumawa ng makababuluhang pag-unlad sa pagbababago ng produkbo，ang ang aktib a aktib，akababuluhang pagbabuluhang pagbabuluhangAktibidad Ng Transaksyon，ATBP的IDAD NG PAGLAKI。 Waitap将来，Cai Luping认为我的国家的市场处于一个向上周期，将显示三个基本的积极变化。 首先，市场和宽度的深度不断扩大。尽管居民的财富管理需求变成了指数和工具化，但同时加速了长期资金，例如市场上的养老金，ETF，以及良好且透明的财产分配工具，将吸引更多的资金增加。希望其市场规模能够在未来保持稳定的增长，其投资策略将更加全面。其次，产品变化继续加深。监管机构敦促在市场上支持变更和按需发生变化，ETF的重点是国家战略发展的方向，例如专注于新的质量生产力和ESG，将继续出现，为投资者提供投资工具，以了解投资工具，以了解机会结构。矿石准确。第三，预计市场运营效率将提高技能。通过系统的措施，例如优化市场制造商系统，这些措施吸引了各种机构投资者（包括围栏资金）参与，并改善了衍生品（例如股票指数选项）的支持系统，ETF产品定价的流动性和效率水平将大大提高。 当然，促进高质量的ETF市场发展需要市场上各方的协调努力。在提高产品流动性的主要联系中，CAI Luping建议市场机制尚未完成。一方面，服务提供商的服务提供商系统将改进，以鼓励安全公司改善市场制造服务的质量，同时，贫穷的做市商自然很清楚。另一方面，支持机制，例如批量交易和时间交易ETF产品S应该改善以有效降低大型运输的成本影响并改善投资舒适度。 负责天桥投资咨询基金评估中心的相关人员通过市场生态建设的建设中的系统建议：“在机构一级，可以考虑扩大ETF产品的发病率，这些ETF产品可以通过个人养老金账户投资以引入更长，更稳定的稳定的Pondo Market Market Encope in Comman opcome op the MAN； 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）

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